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成立一家私募公司 如何選擇運營

來源:armecos.com作者:合伙吧-小編2017-03-29 08:22 收藏評論(0)閱讀(769)
導讀 私人股權投資(又稱私募股權投資或私募基金,Private Fund),是一個很寬泛的概念,用來指稱對任何一種不能在股票市場自由交易的股權資產的投資。被動的機構投資者可能會投資私人股權投資基金,然后交由私人股權投資公司管理并投向目標公司。私人股權投資可以分為以下種類:杠桿收購、風險投資、成長資本、天使投資和夾層融資以及其他形式。私人股權投資基金一般會控制所投資公司的管理,而且經常會引進新的管理團隊以使公司價值提升。

私募公司如何去成立,如何去運營,中間的曲折怎么去了解呢?今天小編帶你看下公司的模式。

1、公司注冊階段

你給自己的私募起了一個高大上的名字,然后開始了私募大佬之路。然而這條路是用錢鋪起來的,相信我。

首先是注冊資本金。做證券類私募,注冊資本金最好是1000萬(如果少了很可能無法備案通過),股權類最好2000萬起,將來通過備案的概率高一點。

現在我們只討論證券類私募。你很快要進行管理人登記,所以實繳資本要求至少250萬。當然你可以通過過橋的方式湊足這筆錢,不過成本不菲。即使利率低達10%,半個月時間的利息也超過一萬元。

然后開始公司注冊。刻章,開立銀行賬戶,做logo,開立社保公積金賬戶等,幾千元可以搞定。不過一個悲傷的故事是:北上廣深基本已經不允許注冊資產管理公司。如果沒有現成的投資類公司,你還需要買殼(別人注冊的資產管理公司),購買一個殼的價格并不便宜(要做法人變更,至少100萬,而且現在很少有私募殼出售)。

然后你需要租個辦公場所。協會備案的時候,是要看你的辦公樓和帶logo的前臺照片的,這個無法作假。

在這個行業,辦公場所很重要。你以為有個辦公室就可以了?想多了。你不是私募界的喬布斯,這兒也不是美利堅,在中國做私募可不能從車庫里起家。正如一位知名私募的朋友所說:“你不可能挑選一個便宜的寫字樓。你的投資者來了,看到你寒酸的樣子,怎么會將資金放心交給你打理呢?”

北上廣深中心區域的豪華寫字樓是私募的最愛,以帝都為例,英藍大廈、國貿三期是每個私募基金經理的終極夢想,最好是在金融街和國貿,氣質上輸不起。盡量不要設在五環外(做夜盤的除外),只比四環多一環,格調已在千里之外。

公司注冊成功了,痛苦可能才剛剛開始。

  2 、私募機構備案(管理人登記)階段

公司注冊好了,開始私募備案。

私募基金備案的要求有很多,我們只羅列花錢的項目。

首先是高管的資格。按相關規定,從事私募證券投資基金業務的,高管均需取得基金從業資格;從事非私募證券投資基金業務,至少2名高管應取得基金從業資格。同時,法定代表人\執行事務合伙人(委派代表)、合規\風控負責人應當取得該資格。

今年8月出的監管新舉措規定了“3+3”私募投顧模式,再度重創屌絲基金經理。通俗地說,“3+3”就是私募基金管理人需要至少有3名工作人員有不少于3年的可追溯業績,如果達不到標準,將不能借助券商資管計劃或基金子公司發行通道產品。

名義上,這是提高的私募的人才門檻,其實花的是真金白銀。

極端條件下,你自己做法人代表兼基金經理,另外找兩個有證的朋友掛在你的公司,也湊合,成本是一頓酒錢。

然后是法律意見書,2萬到5萬可以搞定,不過這一步就不要省錢了,不幸找到不靠譜律所的話,被打回來又是一場浩劫。

然后你需要一個PB服務商為你提供一系列服務(交易、托管、外包),一般5萬起,比較省心。

  3、 資金募集階段

備案成功后,可以小慶祝一下,然后進入恐怖的資金募集階段。

當然所有私募都缺錢,不過你會發現你尤其缺錢:發產品的門檻是500萬起(一般人是拿不出來的),沒人給你代銷,你能依靠的只有客戶,或者土豪朋友。你才發現你的人脈和資源貧瘠的可怕。

直銷團隊肯定雇不起,咬咬牙找個財富管理公司,大的財富管理公司表示不約,小公司自信地說可以,但開口就要抽募集資金總量的3%-5%。

還是自己找客戶吧,請客戶吃飯喝茶,這錢不能省。一圈下來,花出去的錢,輕松超過一平米的帝都房價。

  4 、公司運作階段

一切就緒,你終于坐在了辦公室的彭博終端前。然而未來的一年,你會面臨一系列成本。包括但不限于:

人力成本:私募基金最大的花銷就是人力成本。小私募也要具備財務、風控、操盤手、營銷人員。這些是底配,規模稍大的還要基金經理、研究人員、開發團隊,還有前臺、網絡維護、營銷、行政。

工資支出自己算吧,小型私募的研究員(如果有)年薪十幾萬,好在非核心職能員工的工資水平可以控制在農民工標準。當然你也可以一人充當基金經理、研究員、交易員,客戶來參觀的時候讓表弟在電腦前坐一會兒就可以。

稅費:企業所得稅,(有限合伙不需要交企業所得稅)、增值稅;

年審費:產品滿一年后,你需要找個會計師事務所發審計報告,預計5-10萬元;

基金業協會會員費:如果你加入中國證券投資基金業協會,每年繳納會員費2萬元。

除此之外,你每年還要付出:水電費,電腦,辦公費,寫字樓租金。

所以,不要再奢求一個漂亮的前臺或長腿女秘書了。

綜上,一家低配私募一年的運營成本,100萬元基本打不住。

按照私募行業2%管理費+20%業績提成的規矩,那2%的管理費是你的唯一依靠。(別以為你真的可以拿到20%的業績提成)。坐擁數千萬托管資產的你,一年下來可能顆粒無收。遇到去年那樣的年景,就更欲哭無淚。

奔私后,終于一步步登上了金融行業的制高點,似乎一切都挺過來了,然而你會發現,依然無法看清這個神奇的市場。

總有一些幸運兒成就一年翻數倍的佳話,也有一些人爆倉黯然離場。能不能活下來,可能運氣真的大于實力。你自己的故事,才剛剛開始。

六步驟搞定私募公司

步驟一 公司戰略規劃

01.環境政策評估

自央行4月14日出臺《互聯網金融風險專項整治工作實施方案》后,互聯網金融專項整治工作已經啟動,各省級政府將聯合當地金融監管部門,主要從在工商系統登記注冊的企業入手,進行業務性質界定,以便分類處置;在整治期內,全國各省市將暫停登記注冊在名稱、經營范圍中含有金融等相關字樣的企業。

在國內多省市已經暫停了金融類公司注冊的情況下,目前尚未受到限制影響的省份有西藏、江西、浙江、福建和珠海。

自今年初開始,證監會及中基協先后下發了諸多規范性文件,治理行業亂象,規范私募公司運營。從大的環境上講,私募行業的監管是趨緊的,所以要求我們合法合規開展經營活動。

02.確定行業類型

根據中基協最新改版通知,私募基金管理人可分為下列3種,基金管理人在規劃時應明確基金管理人類型及下述的基金產品類型,便于后面事項的安排。

基金管理人可分為以下3類:

1、私募證券投資基金管理人

2、私募股權、創業投資基金管理人

3、其他私募投資基金管理人

基金產品可分為以下9類:

1、權益類基金

是指根據合同約定的投資范圍,投資于股票或股票型基金的資產比例高于80%(含)的私募證券基金。

2、固收類基金

是指根據合同約定的投資范圍,投資于銀行存款、標準化債券、債券型基金、股票質押式回購以及有預期收益率的銀行理財產品、信托計劃等金融產品的資產比例高于80%(含)的私募證券基金。

3、混合類基金

是指合同約定的投資范圍包括股票、債券、貨幣市場工具但無明確的主要投資方向的私募證券投資基金。

4、期貨及其他衍生品類基金

是指根據合同約定的投資范圍,主要投資于期貨、期權及其他金融衍生品、先進的私募證券投資基金。

5、并購基金

是指主要對處于重建期企業的存量股權展開收購的私募股權基金。

6、房地產基金

是指從事一級房地產項目開發的私募基金,包括采用夾層方式進行投資的房地產基金。

7、基礎設施基金

是指投資于基礎設施項目的私募基金,包括采用夾層方式進行投資的基礎設施基金。

8、上市公司定增基金

是指主要投資于上市公司定向增發的私募股權投資基金。

9、紅酒藝術品等商品基金

是指以藝術品、紅酒等商品為投資對象的私募投資基金。

03.成立規劃

根據實際情況設計公司章程,包括(股東、出資比例,注冊資本,經營范圍),實際經營地,注冊地,投委會,高管,內部組織架構,產品模式,發展規劃等。

04.注冊地選擇

  選擇一個比較合適的公司注冊地址,主要考慮:環境的穩定性,提供注冊地址,稅收優惠,高管退稅和獎勵,管理規模獎勵,注冊費用,辦公室提供和其他配套服務措施。

步驟二 公司注冊流程

1、確定公司名稱

按照協會規定,目前申請私募基金牌照的主體公司名稱和經營范圍必須有“私募”、“投資管理”、“資產管理”、“股權投資”、“基金管理”等字樣,一般公司名稱為“XXXX投資管理有限公司”、“XXXX資產管理有限公司”、“XXXX投資有限公司”、“XXXX股權投資有限公司”、“XXXX股權基金投資管理有限公司”、“XXXX資本管理有限公司”等,名稱的確定和全國各地的工商局具體規定有關系,各地最終審核名稱結果有所不同。

2、確定公司類型

目前一般為有限責任公司或有限合伙企業。

3、確定注冊資本

一般在1000萬比較合適,現在是認繳資本制度,股東可以約定在某一時間之前實繳完資本即可,協會要求實繳資本比例在25%及以上,或者實繳資本能保證公司運營超過6個月時間。

4、確定公司經營范圍

按照協會的規定目前私募基金管理人的經營范圍只能是:資產管理,投資管理,股權投資,股權投資管理,股權基金投資管理(申請私募證券基金類型牌照的管理人經營范圍里建議不要寫“投資咨詢”字樣)。

5、核名

先擬3—5個名字,去工商局現場核名。

6、履行金融審批程序

(1)申請表原件。

(2)企業名稱預先核準通知書復印件。(我方提供)

(3)企業內部管理制度及風控制度復印件。(我方提供)

(4)公司章程復印件。(我方提供模板)

(5)實際控制人的身份證明復印件。

(6)企業法定代表人(負責人)、董事、監事、高級管理人員的簡歷、身份證明、相關從業資格證明文件復印件。

(7)企業注冊地址證明和實際辦公地址的租賃合同復印件。(注冊地址我方提供,實際辦公地址用實際經營地的即可)

(8)風險提示書。(我方提供模板)

(9)合法合規承諾函。(我方提供模板)

(10)高管人員簡歷。(我方提供模板)

7、工商注冊

(1)企業名稱預先核準申請書。

(2)公司設立登記申請書。

(3)股東、法人、監事、高管人員、財務人員、聯系人身份證掃描件。

(4)公司章程。

(5)指定代理人授權書。

8、刻章

步驟三 公司開業

1、銀行開戶

考慮銀行賬戶的便捷性及今后托管的條件是否適合。

2、稅務報到及核定稅種

現在一般投資公司增值稅稅率為6%(全部營業額/(1+6%)*6%=增值稅額),核定為小規模納稅人的話征收率為3%。企業所得稅25%,個人所得稅20%。

辦理法人一證通U盾,開通稅務和銀行的三方協議,保證以后進行網上報稅。

3、社保開戶

辦理員工的社保公積金網上入工操作。

4、購買稅控系統及發票(視需求,可不買)

5、確定實際辦公地址

在實際經營城市確定辦公地址,因為現在申請私募牌照需要實際辦公地址,律師和協會都會現場盡職調查。根據中基協最新改版通知,系統中需要上傳機構所在寫字樓圖片及機構前臺圖片。

6、股東注入資本金

按公司運營約6個月時間需要的成本。

7、會計師事務所出驗資報告

8、高管和律師溝通進行制度設計

步驟四 申請私募基金牌照

1、高管資格

從事證券類的私募基金必須至少有2名高管具有基金從業資格,其中法定代表人,總經理,風控負責人一定要基金從業資格。高管必須是“從業人員管理系統”中進行了從業資格注冊或個人信息登記的自然人。

2、經營范圍

按上述注冊的要求即可。

3、注冊資本

實繳資本能保證公司運營超過6個月時間,最好超過注冊資本的25%及100萬。

4、辦公條件

需要有實際的辦公地址,大小不限,能滿足公司所有員工正常辦公,以及適當的辦公設備。根據中基協最新改版通知,系統中需要上傳機構所在寫字樓圖片及機構前臺圖片。

5、高管人員

最好有5-10的員工,組織架構有:總經理,投資部,風控部,行政部,市場部,人事部等,各1-2名員工,其中總經理,風控負責人,投資經理最好是全職,其他人員可以兼職。

6、制度性文件

按照協會和公司自身情況,編寫制度性文件,一般有9-23個制度性文件。

以下文件必備:

◎ 投資決策制度

◎ 投資者適當性管理制度

◎ 風險控制管理制度

◎ 合規管理制度

◎ 內部控制制度

◎ 利益沖突防范制度

◎ 信息披露制度

◎ 檔案管理制度

◎ 激勵約束制度

◎ 內部問責等。

7、牌照類型

目前有私募證券投資基金、私募證券類FOF基金、私募股權投資基金、私募股權投資類FOF基金、創業投資基金、創業投資類FOF基金、其他私募投資基金、其他私募投資基金類FOF,根據自己的實際需求選擇一個或多個,按照協會最新的反饋信息“申請業務類型建議專業化經營”建議管理人在公司團隊和部門不太充分的條件下暫時只申請一種基金牌照類型,等團隊擴充后再增加類型,這樣通過協會審核的幾率比較大。

8、法律意見書

需要請專業的律所進場盡職調查,根據協會要求完成《法律意見書》,在私募基金管理人系統中申請牌照時要遞交。

9、網上申請

申請私募基金管理人備案賬號,完成網上資料輸入并和法律意見書內容保持一致,并上傳《法律意見書》。

10 、等待協會反饋并取得私募基金管理人牌照。

步驟五 產品發行

1、報備產品,取得私募基金管理人牌照后六個月內必須成功備案一個基金產品,否則會被吊銷牌照,就得像上述“三”中的說明程序重新申請牌照。

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