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私募股權:跨越式發展 2萬家私募基金管理10萬億資產

來源:armecos.com作者:合伙吧2017-09-28 11:24 收藏評論(0)閱讀(737)
導讀 私募監管制度體系加快完善

新版彩神8官网  近三年來,中國證監會及中國證券投資基金業協會(下稱“基金業協會”)制定了一系列私募監管政策和規定,私募行業的頂層設計規范也即將落地,私募基金正邁入監管約束和規范發展新時代。業內人士認為,加強監管給私募行業帶來積極變化,引導私募基金由亂而治,加速行業優勝劣汰。一批運作規范、綜合實力較強的私募成長起來,成為行業的中堅力量。

  2萬家私募管理10萬億資產

新版彩神8官网  2014年2月7日,基金業協會正式實施《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》,明確私募基金采取備案制度,正式啟動私募基金登記備案工作,拉開了行業規范發展的序幕。

  截至2017年8月底,在基金業協會登記的私募基金管理人達到2.07萬家,備案私募基金6.07萬只,管理規模10.21萬億元;私募基金管理人員工總數達到22.89萬人。

  2015年1月到2017年8月,私募基金管理人數量從6974家增長到20652家,增幅達到1.96倍,且登記的私募機構質量不斷提高;私募基金產品數量從8846只增長到60688只,增幅達5.86倍;管理基金規模從2.11萬億元增長到10.21萬億元,增長3.84倍。私募基金正式邁入十萬億陣營,與公募基金旗鼓相當,成為大資管行業重要的組成部分。

  對比公募基金,私募基金近幾年進入發展快車道。從2015年以來公私募基金的整體規模變化來看,2015年1月,公募基金規模4.54萬億元,私募僅有2.11萬億元;2016年,私募基金規模增速加快,和公募基金的差距逐步縮小,到2017年1月,私募實繳規模達到8.4萬億元,超過了同期公募基金8.36萬億元的規模。此后,私募規模逐月穩步上漲。

  不過,如果將證券類私募規模與剔除了貨幣基金的公募基金規模對比,私募依然不敵公募。截至今年7月底,公募基金資產合計10.68萬億元,其中貨幣基金5.86萬億元;剔除貨幣基金后的公募基金資產為4.82萬億元。同期私募基金管理規模9.95萬億元,其中私募股權、創投規模6.14萬億元,證券類私募基金規模僅為2.36萬億元。

  實際上,在經濟轉型背景下,國家鼓勵創新創業,股權及創投私募成為這幾年私募基金規模擴張的重要推動力。從內部結構來看,截至2017年8月底,已登記私募證券管理人有7943家,基金數量30237只,規模2.25萬億元;私募股權新版彩神8官网、創業管理人11950家,基金數量25407只,規模高達6.37萬億元;其他管理人759家,基金數量5044只,基金規模1.6萬億元。

新版彩神8官网  雖然私募行業整體增長較快,但2萬多家私募基金機構呈現“二八分化”、強者恒強的局面。從規模分布情況看,截至2017年8月底,已登記私募機構管理規模大于100億元的有169家,規模在50億~100億元的有210家,規模在20億~50億元的有559家,規模在10億~20億元的有653家。

新版彩神8官网  私募監管制度體系加快完善

  中國私募基金行業快速發展,已經成為機構投資者中不可或缺的力量,在優化金融資源配置、豐富多層次資本市場建設、支持創新創業、服務實體經濟等方面發揮著積極作用。同時,私募行業仍存在不少亟待解決的問題,如以私募名義變相公開募集資金,資金募集和投資運作不規范,信息披露不充分,治理結構混亂,甚至演變為非法集資等,在損害投資者利益的同時,也損害了私募行業的形象。

新版彩神8官网  從2014年起,證監會及基金業協會陸續推出一系列監管政策,規范行業發展。2014年8月21日,證監會發布《私募投資基金監督管理暫行辦法》,提出全口徑登記備案制度、合格投資者制度、資金募集規則、投資運作規則、創投基金特別規定等全面規范要求,私募基金有了明確的監管辦法。

  2016年2月到4月,協會接連發布《私募投資基金管理人內部控制指引》、《私募投資基金信息披露管理辦法》、《私募投資基金募集行為管理辦法》等行業自律規則,明確了私募專業化經營原則,要求設置合規風控高管人員;提出了季度、年度定期披露運作情況的要求,確立重大事項及時披露原則;此外還要求產品推介必須面向特定對象、不得公開宣傳產品和業績,要進行合格投資者確認等。

新版彩神8官网  2016年2月5日,協會發布《關于進一步規范私募基金管理人登記若干事項的公告》,要求新登記私募要在6個月內備案首只產品,否則將被注銷登記;私募備案登記要提交法律意見書,私募高管應當取得基金從業資格等。此后,基金業協會開展了兩個階段的“空殼”私募注銷工作,逾萬家空殼機構被注銷。未來,協會還將出臺備案登記、投資顧問業務、托管業務等多個規則,構建完整的“7+2”自律規則體系。

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  2016年7月14日,證監會發布《證券期貨經營機構私募資產管理業務運作管理暫行規定》,明確私募擔任投資顧問需滿足具備3年以上連續可追溯業績、投資管理人員不少于3人等要求;2017年7月1日,證監會實施《證券期貨投資者適當性管理辦法》,要求經營機構將合適的產品賣給合適的投資者,實現適當性匹配。

  2016年以及今年上半年,證監會持續開展私募基金專項檢查執法行動,分別抽查了305家和328家私募機構,對存在涉嫌非法集資、挪用基金財產、向非合格投資者募集資金、公開宣傳推介、承諾保本保收益等行為的私募采取措施。同時,基金業協會建立“失聯(異常)”私募機構公示制度,2015年11月至今已公布了15批失聯私募。

新版彩神8官网  2017年8月30日,國務院法制辦公室發布《私募投資基金管理暫行條例(征求意見稿)》,經過近幾年的經驗積累,私募基金行業監管的頂層設計即將落地。新規對私募基金管理人的準入門檻作出嚴格規定,提出專業化經營、備案登記等要求;同時,對托管人職責、建立業務隔離機制等作出規定;明確了向特定合格投資者募集、履行投資者適當性管理義務、建立從業人員投資申報登記等多項制度。

  千億規模私募在路上

  今年,基金業協會會長洪磊曾表示,私募基金的專業性正在穩步提升,發展路徑更加清晰,行業自律初見成效,社會形象明顯改善,對推動供給側結構性改革的重要性不斷提高。截至2016年底,私募基金持有A股總市值僅次于公募基金、基金專戶和保險,超過全國社保基金,躋身資本市場最重要的機構投資者行列。

新版彩神8官网  除了規模增長,私募基金的專業能力也得到較好體現。清華大學《2017年中國私募基金研究報告》顯示,股票型私募基金年化收益率明顯高于全市場指數的年化收益率,能夠為投資者獲取超額回報,而超額收益的主要來源是股票型私募基金的收益波動率更低,對下行風險控制能力出色。

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 私募基金以其較為靈活、高效的機制,可以成為對接實體經濟和金融資產的重要工具;對金融資產的高效配置和運用,也為高凈值投資者的財富管理和增值帶來新的機會。私募行業獨特的風險收益結構在實業端和金融端進一步激發創造力,使資產配置效率和運營效率大幅提升,有力促進了中國經濟結構和產業結構的升級。不斷強化的監管給私募行業帶來了積極變化。眾多從業者表示,野蠻生長時代結束,私募行業從“量”的增加進入“質”的提升階段。

新版彩神8官网  此外,在加強監管的大背景下,私募行業的專業化和多元化特征體現得愈發明顯,出現了一批有核心競爭力的私募公司,在各自擅長的領域尋求長期發展。

  加強監管正在幫助行業“良幣驅逐劣幣”。強者恒強、弱者淘汰的局面正在形成。監管趨緊,管理能力優秀、管理經營合規的機構將取得更大領先優勢,經營不規范的機構則會被慢慢淘汰,行業將經歷大規模的洗禮。

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